La croissance de la Chine est de 4,9% au troisième trimestre 2021, c’est le plus bas niveau observé depuis le troisième trimestre 2020. Un PIB plus faible encore que les +5,2% prévus par les analystes. Euler Hermès a analysé les causes et conséquences du ralentissement de l’économie chinoise.
Lorsque le géant chinois voit sa croissance ralentir, c’est tout un pan des échanges mondiaux qui sont perturbés. D’ailleurs, les conséquences se font déjà sentir. La hausse des délais de livraison provoque des pénuries de biens intermédiaires et de consommation, comme observé au Royaume-Uni par exemple dans certains rayons de supermarché. De plus, le ralentissement des chaines d’approvisionnement génère une hausse des couts des matières premières, cause directe des difficultés de certaines entreprises à s’approvisionner.
Au niveau de la demande mondiale, « les pays exportateurs vers la Chine pourraient être affectés et particulièrement ceux les plus exposés aux secteurs de la construction et de la métallurgie » analyse le rapport Euler Hermes. Pourquoi ? Car le secteur de l’immobilier pèse lourd dans le PIB chinois. La demande finale générée par l’immobilier représente 25% du PIB chinois et les logements résidentiels représentent 78% des actifs des ménages chinois. Or, les déboires financiers du géant immobilier China Evergrande Group font planer la menace d’une crise du secteur dans le pays mais aussi d’un impact plus large, sur l’économie tout entière. Le renforcement des contrôles réglementaires du gouvernement chinois alimentent la pression qui pèse sur l’activité industrielle et le secteur de l’immobilier.
Les pays exportateurs d’énergie, gagnants du ralentissement chinois
Quels sont les pays bénéficiaires de ce ralentissement ? Les pays exportateurs d’énergie, indique le rapport. Ces derniers devraient voir leur demande augmenter, notamment les producteurs de charbon thermique, du fait de la crise énergétique actuellement subie par la Chine. Depuis plusieurs semaines, la Chine fait face à des pénuries d’électricité au point que le vice-Premier ministre en charge de l’énergie a fait la demande aux grands opérateurs d’énergie du pays de sécuriser les approvisionnements cet hiver.
Le resserrement des politiques publiques et la persistance du variant delta ont ralenti l’activité économique. Une ralentissement qui se poursuivra au quatrième trimestre 2021 et début 2022 indique le rapport Euler Hermes et non sans conséquences sur le commerce international.